Колин Фаррелл родился 31 мая 1976 года в Дублине, Ирландия. Он был четвёртым ребенком в семье профессионального футболиста Имона Фаррела, игравшего в клубе Shamrock Rovers, и его жены Риты.
Колин Фаррелл с детства занимался спортом. И ему, казалось бы, предстояло пойти по стопам отца. Но судьба распорядилась иначе: свою актерскую карьеру он начал в сериале «Ballykissangel», после выхода которого стал знаменитым. С тех самых пор коллеги его считают счастливчиком: лучшие свои роли он получал неожиданно, звездой быть не старался. А роль в фильме «Война Харта» вообще получил случайно — звезду, которая должна была играть эту роль, не устроил гонорар. Хотя после картины «Александр» вряд ли хоть одна роль Фарелла может быть названа случайной.